La saisonnalité de l'aFRR

Electricity Markets · 27 February, 2027 · 45 Min Read

Étude de la saisonnalité de l'aFRR

Les revenus générés par les batteries ont diminué au cours des six derniers mois. Ces revenus étant majoritairement corrélés au marché de l’aFRR, cette baisse s’explique principalement par la diminution des prix de capacité aFRR, qui ont suivi une trajectoire similaire sur la même période.

Une question centrale se pose alors : cette baisse résulte-t-elle d’un phénomène de saisonnalité, ou traduit-elle une dynamique plus structurelle de cannibalisation des prix ? La réponse est : les deux.

Saisonnalité des prix

La saisonnalité d’un prix désigne les variations récurrentes et prévisibles d’une valeur, liées à des facteurs qui se répètent selon les saisons ou les périodes calendaires.

Deux effets principaux expliquent ce phénomène :

Disponibilité des centrales thermiques : en hiver, la quantité de moyens de production thermique en fonctionnement augmente pour satisfaire la demande globale. Lorsque ces centrales sont allumées, le coût pour réserver leur capacité pour l’aFRR est faible. À l’inverse, lorsqu’elles sont éteintes, les coûts de démarrage et de production minimale sont inclus dans les offres. Ainsi, en hiver, les prix d’offre de ces acteurs sont plus bas qu’en été, ce qui, selon le merit order, déplace la courbe d’offre vers la droite et fait baisser le prix marginal.
Demande RTE de capacité aFRR : elle est plus élevée en été qu’en hiver sur la majorité des créneaux horaires, en grande partie en raison de la forte proportion de production PV en été qui demande plus de moyens pour stabiliser le réseau. Selon le principe du merit order, une demande plus élevée entraîne des prix plus hauts.

Le graphique ci-dessous représente la moyenne mensuelle roulante des prix aFRR en capacité.

En bleu la moyenne mensuelle glissante pour l’aFRR à la hausse, et en rose celle pour l’aFRR à la baisse. On observe effectivement des prix plus élevés pendant l’été que pendant l’hiver, même s’il convient de rester prudent avec si peu de périodes observées.

Cannibalisation des prix

Le graphique montre également que la moyenne saisonnière de l’hiver et de l’automne 2025 est significativement plus basse que celle de 2024. Cette tendance ne s’explique pas par la saisonnalité : elle reflète la cannibalisation des prix.

La cannibalisation des prix désigne un phénomène de marché dans lequel l’augmentation du nombre d’acteurs ou du volume d’offre disponible entraîne une baisse progressive des prix.

En pratique, la certification des actifs de stockage à l’aFRR a fortement augmenté ces derniers mois, avec aujourd’hui 370 MW d’aFRR certifiés provenant du stockage contre 163 MW d’aFRR certifiés en Octobre 2025, pour un besoin moyen de RTE entre 600 MW et 1000 MW selon l’heure et les saisons. Les batteries ont un coût marginal faible pour participer à l’aFRR et aux réserves en général, elles proposent des prix bas. L’augmentation générale de ce type d’acteurs déplace la courbe d’offre vers la droite, ce qui, selon le merit order, exerce une pression continue à la baisse sur les prix.